比特币跌破20000美元/币：虚拟货币的“底”在哪里？

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坠落，坠落，再坠落！

（掉了什么？惊不惊喜？——鱼鱼姐）

北京时间2022年6月18日16:00，欧洲市场密集交易时段，比特币再度“翻盘下行”，跌破20000美元关口，现交投于18900美元。

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（其实这也没什么不正常的？2021年以后比特币和美金换算，我会提醒大家注意虚拟货币的风险！by Bodyguard）

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是的，早在2021年3月，巴西央行就打响了本轮全球加息的第一枪。 当时，巴西央行宣布加息，将基准利率上调75个基点，由2%上调至2.75%。 中国首次加息……今天，全球已有50多个国家加息，而在美联储6月15日宣布加息0.75%后，巴西央行宣布加息50个基点至13.25%，并暗示8月再次加息 加息，除巴西和美国外，多国央行周三调整利率。 据报道，巴林和阿联酋一次性加息75个基点，沙特则加息50个基点。 此外，当地时间6月17日周五，英国央行首席经济学家Huw Pill表示，如果有进一步证据表明高通胀正在推高，政策制定者可能会采取加息50个基点的前所未有的行动工资或物价。 它的态度也表明英格兰银行和财政部的立场发生了更为激进的转变。

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对于投资界的常青树——沃伦·巴菲特（Warren Buffett），媒体对他的评价将从“古老”转为“有先见之明”。 在会议上，他坚持对比特币持怀疑态度。 他自己坚持不买，甚至不愿意花25美元买下全世界所有的比特币。

那么，现在的问题就变成了包括比特币在内的庞大虚拟货币的“底”在哪里？

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首先我们来看一下比特币的历史走势：从2013年开始，比特币实际上受益于2008年全球金融海啸后超宽松的货币环境，长期徘徊在300美元附近。 2017 年，它一路上涨至 17,000 美元一枚。 公共卫生事件期间，当所有人都宅在家里，花着各国发放的救助金在金融市场碰碰运气的时候，恰恰是比特币上涨的“斜坡”最陡的时候——从20000美元/美元2020年12月，2021年10月，该币一度冲上6万美元以上。如今，在高通胀压力的环境下，各国央行不断加息，货币环境越来越紧。 国际投资者退出虚拟货币已是大势所趋。 虽然俄罗斯和乌克兰的争端已经持续了将近四个月，但这四个月恰好是虚拟货币市值跌幅最大的时候。 从战争开始时的1.8万亿美元跌至8300多亿美元，跌幅超过50%。 那么，目前比特币的第一支撑位在2017年11月的14500美元/币左右，第二支撑位在2018年12月的3700美元/币左右，可见下行空间还是非常巨大的。

其次，让我们了解一下比特币的“使用价值”。 包括比特币在内的虚拟货币充当“世界货币”并促进资产转移，尤其是在外汇管制更为严格的国家。 在这些国家的网友连接的交易平台上，当地货币对虚拟货币的汇率可以这样换算：先用当地货币对美元的理论汇率，“换算”成“美元”概念，然后在某个时刻在系统上交换它。 与概念上的“美元”相对应的虚拟货币。 比如1.22美元兑1英镑，假设3月15日每个比特币的价格是12200美元比特币和美金换算，那么张三在英国拿出10000英镑，就是先兑换概念上的12200美元，然后然后买一个比特币。 假设10天后，3月25日，张三带着这个比特币去美国，假设此时比特币是1万美元，张三卖出比特币，有人出1万美元，张三“兑换”得到了 10,000 美元。 这些交易反映在虚拟货币交易平台的“现金流量表”中，可以算作3月15日，平台借了10000英镑，借了1个比特币； 1 个比特币。

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在这里，出现了一个非常重要的问题。 由于平台本身的纸币账户还是在商业银行系统开立的，如果遇到受制裁国家或受严格管控国家的货币，而平台本身没有在这些国家开立，那么受制裁国家的纸币或监管严格的国家将不会被这些受限国家的用户接受，因为商业银行拒绝存款并承诺为平台设立国家的平台工作人员兑换当地货币。 因为受限国家用户的纸币根本不能汇出，否则汇出后会被没收。 这时，交易平台将虚拟货币借给这些国家的用户，是真正的“亏本买卖”。 俄乌冲突后，俄罗斯受到制裁，虚拟货币平台纷纷宣布关闭与俄罗斯用户交易的窗口，就是一个明显的例子——斩首生意有利可图，自然有人去做。 浪费时间和精力。

那么，我们假设，如果包括比特币在内的大多数虚拟货币作为“世界货币”的功能伴随着加息时代到来，部分国家实行外汇管制，经贸“脱钩”加剧，当地的这些国家的货币将在国际市场上流通。 购买范围变小，这些国家的虚拟货币可能不太受欢迎，除非“挖矿”和“发行货币”在平台上换成美元，但在比特币算法下，新货币越来越接近上限，以及单一货币的边际成本越来越高，再加上虚拟货币发行门槛低，将会有越来越多的货币投入到这个市场碰碰运气。 或许比特币的下行趋势会继续向纵深发展——直到比特币回归到它作为支付工具的初衷，为少数狂热者和投机者交易。 那么300到3000美元的密集支撑区域，可能就是未来很多年比特币的“底部”。

（重要声明：此为个人意见，仅供参考，按此操作，盈亏自负）

参考：

1. 25000名俄罗斯用户被封杀！ 拜登发起制裁，比特币成笑话？ （易财经）

2、美联储缩表对国内货币政策和资本市场有何影响？ （西部证券）